Trading prop firm : comment ça marche et comment débuter ?

L’essentiel à retenir

• Une prop firm permet à un trader d’utiliser le capital d’une société pour spéculer, en échange d’un partage des bénéfices (souvent 70–90 % pour le trader).
  
  
• Pour devenir trader financé, il faut réussir un challenge d’évaluation exigeant, avec des règles strictes de risque et un taux de réussite très faible (moins de 3 %).
  
  
• Les avantages majeurs sont l’accès à un capital important, une barrière d’entrée réduite et parfois un accompagnement pédagogique favorisant la progression.
  
  
• Les risques incluent la pression psychologique, des règles contraignantes, un risque d’arnaque et un cadre légal encore flou.
  
  
• Réussir dans une prop firm exige formation, discipline et rigueur, ainsi qu’une bonne gestion fiscale et comptable des gains, idéalement avec l’aide d’un expert-comptable.

Le trading pour compte propre, longtemps réservé aux grandes institutions financières comme Jane Street ou DRW s’est transformé ces dernières années. Autrefois réservé à une élite de traders professionnels opérant avec les fonds de leur entreprise, ce modèle s’est démocratisé. Dans cet article, nous allons découvrir le fonctionnement des prop firms, les étapes pour devenir trader financé, ainsi que les avantages, risques et aspects fiscaux liés à ce modèle en pleine expansion.

Qu'est ce qu'une Une prop firm de trading ?

Une prop firm de trading (proprietary trading firm) est une société financière qui permet à des traders d'utiliser son capital pour spéculer sur les marchés financiers. Le trader n'utilise pas son propre argent. Contrairement à une banque ou un fonds d'investissement qui place l'argent de clients, la prop firm engage ses capitaux propres pour financer les traders. En contrepartie, elle perçoit une part des bénéfices réalisés.

Le trader devient ainsi un « funded trader » en négociant sur un compte fourni par l'entreprise. Une partie des gains réalisés lui revient, le reste rémunérant la firme.

Comment fonctionnent les prop firms ?

Une prop trading firm moderne fonctionne généralement via un programme en plusieurs étapes qui sélectionne et encadre les traders. Voici les grandes lignes du fonctionnement d’une prop firm :

Phase d’évaluation (challenge)

Le trader doit d’abord réussir un défi de trading imposé par la société. Ce challenge consiste à atteindre un certain objectif de profit sur un compte de démonstration, tout en respectant des règles strictes de gestion du risque.

Par exemple, une prop firm peut exiger +10 % de gains en 30 jours, sans dépasser une perte quotidienne de 5 % ni une perte maximale totale de 10 % du capital. Il y a souvent une durée minimum (par ex. 10 jours de trading) pour éviter les gains trop chanceux. Le trader paie des frais d’inscription au challenge, qui seront parfois remboursés s’il réussit.

Compte financé

Si l’évaluation est réussie, le trader obtient l’accès à un compte réel financé par la prop firm, avec un capital défini. Il devient alors un trader financé (funded trader).

Le capital n’est pas un don :

• Il sert uniquement à trader
• La firme peut fixer des conditions comme un drawdown (perte) maximal qui représente la portion réellement « à risque » pour elle.

Partage des profits

Dès qu’il commence à générer des gains sur le compte financé, le trader financé conserve un pourcentage majoritaire de ses bénéfices. Le pourcentage est typiquement de 70 à 90 %, le reste revenant à la prop firm.

Ce ratio de partage vise à motiver le trader tout en rémunérant la société qui fournit les fonds. Certaines vont jusqu’à 90 % en faveur du trader, un taux très élevé qui cache parfois un modèle économique basé surtout sur les frais d’entrée.

Règles de trading

Pour garder son compte financé, le trader doit se plier aux règles établies par la prop firm. Celles-ci comprennent généralement une gestion du risque rigoureuse :

• Respect du drawdown maximum (ex : ne pas perdre plus de 5 % en une journée, ni 10 % au total)
• Respect d’un nombre minimal de jours de trading (minimum trading days)
• Interdiction de certaines pratiques risquées (par ex. trader pendant les annonces majeures ou utiliser un effet de levier excessif).

Toute infraction grave entraîne la fermeture du compte financé. Le trader perd alors l’accès au capital de la firme.

Évolution et suivi

Les prop firms offrent souvent des perspectives d’évolution. Un trader performant peut voir son capital alloué augmenter au fil du temps (scaling), ou gérer plusieurs comptes en parallèle.

L’objectif est de récompenser le succès durable. En retour, la firme peut adapter les conditions ou réduire la part de profit si le capital devient très élevé, afin de gérer le risque. De plus, certaines imposent des périodes d’essai renouvelables : le partenariat peut être révoqué si la performance se dégrade ensuite.

Un système avantageux, mais exigeant

Ce modèle d’allocation de capital est pensé pour être gagnant-gagnant. Le trader accède à des capitaux bien supérieurs à son apport personnel, ce qui augmente ses gains potentiels sans risquer sa ruine financière.

De son côté, la prop firm profite des traders rentables en partageant leurs profits, et se finance grâce aux frais payés par ceux qui échouent au challenge.

En pratique, le taux de réussite aux évaluations est très faible, ce qui assure à la firme des revenus stables.

Selon les données disponibles, seulement 2 à 3 % des candidats parviennent à obtenir et garder un compte financé. D’autres estimations évoquent même à peine 0,3 % de traders qui finissent par réaliser un profit avec une prop firm. Le challenge prop firm est donc loin d’être un jeu d’enfant : la discipline, la stratégie et le talent priment pour faire partie des rares « élus ».

Avantages et opportunités des prop firms

Malgré la difficulté, les prop firms connaissent un engouement certain car elles offrent des opportunités inédites aux traders individuels. Voici les principaux avantages de ce modèle :

Accès à un capital important

C’est le bénéfice numéro un. Les traders peuvent spéculer avec un capital bien supérieur à ce qu’ils pourraient réunir seuls. Par exemple, la prop firm FTMO propose des comptes jusqu’à 200 000 $. Disposer de tels capitaux permet de viser des profits plus élevés sur les marchés, tout en ne risquant pas son propre argent.

Barrière d’entrée financière réduite

Avec une prop firm, on peut débuter avec quelques centaines d’euros de frais tout au plus, au lieu de milliers d’euros de capitaux propres. Cela rend le trading de haut niveau plus accessible.

Formation et progression

De nombreuses prop firms proposent un accompagnement pédagogique. On peut y trouver des ressources de formation continue (vidéos, coaching, analyses) pour améliorer ses compétences Même le processus de challenge en lui-même est formateur. Il impose une discipline stricte :

• Respect des règles de risk management
• Trading régulier
• Tenue d’un journal...

Cema aider le trader à progresser rapidement. En ce sens, une prop firm peut servir de « simulation » très réaliste de la vie d’un trader professionnel.

Partage des profits

Le fait de conserver la majorité des gains (souvent 70-80 %, parfois plus) est motivant. Le trader est rémunéré à la performance, sans plafond de salaire, et la prop firm ne gagne que s’il gagne. Leurs intérêts sont alignés. Ce partage des bénéfices incite la firme à repérer les traders prometteurs et à les fidéliser avec des conditions avantageuses.

Effet de levier et produits variés

Via le compte prop, le trader peut accéder à une gamme large de marchés (forex, indices, actions, matières premières, cryptos). Par ailleurs, l'effet de levier est souvent supérieur à celui autorisé pour un compte particulier standard. Par exemple, certaines prop firms futures autorisent des positions équivalentes à max 10 contrats ou plus, ce qui démultiplie le potentiel de gain. Le tout se fait généralement via des plateformes de trading professionnelles (MetaTrader, TradingView, NinjaTrader…), fournies par la firme.

Risques et inconvénients des prop firms

Le tableau n'est pas sans ombres :

• Sélection impitoyable : les critères sont très stricts. Plus de 90 % des participants échouent à l'évaluation. Le taux de réussite faible signifie que la plupart perdent leur mise d'inscription, un coût qui peut s'accumuler.
• Pression et stress élevés : le format des challenges (objectifs mensuels élevés, échéances serrées) crée un stress psychologique intense. Sous pression, il est facile de commettre des erreurs ou de prendre des risques démesurés.
• Règles contraignantes : les prop firms imposent des règles très encadrées. Ces contraintes peuvent gêner un trader dans sa stratégie personnelle. Même financé, il doit respecter en permanence les seuils de pertes, sous peine de voir son compte clôturé.
• Instabilité du capital alloué : obtenir un compte financé n'est qu'un début. Beaucoup de traders financés finissent par perdre le compte après quelques semaines, en touchant peu ou pas de bénéfices.
• Risques d'arnaque : Le secteur des prop firms est encore peu régulé. Certaines opèrent entièrement en démos et mettent à disposition un capital fictif. Les trades ne vont jamais sur le vrai marché, et les profits des gagnants sont payés avec les frais des perdants. D'autres sont des brokers non régulés déguisés. Ces modèles présentent de gros conflits d'intérêts.
• Cadre légal flou : en l'absence de réglementation spécifique, en cas de litige le trader aura peu de recours. En France, l'AMF a rappelé la prudence face aux plateformes non autorisées. Ce vide juridique signifie qu'en cas d'abus, il sera difficile de faire valoir ses droits.

Comment débuter avec une prop firm ?

Voici comment procéder pour débuter dans les meilleures conditions :

Évaluez votre niveau et formez-vous

Assurez-vous d'avoir une base solide en trading. Les prop firms ne sont pas faites pour les débutants complets. Entraînez-vous sur un compte personnel ou démo pendant plusieurs mois, jusqu'à obtenir des résultats réguliers. Travaillez votre stratégie, votre plan de trading, et votre gestion du risque. Un trader bien formé et discipliné aura bien plus de chances de réussir le défi d'évaluation.

Choisissez la bonne prop firm

Toutes ne se valent pas. Privilégiez les firms transparentes sur leurs règles et leur fonctionnement, qui collaborent avec des intermédiaires régulés. Consultez les avis de traders sur des sites indépendants. N'hésitez pas à également à comparer plusieurs offres pour trouver celle qui correspond à votre style (scalping, swing trading) et budget.

Préparation

Préparez-vous sérieusement : étudiez toutes les règles du programme, configurez la plateforme fournie, et établissez une stratégie spécifique. Planifiez votre management du risque : quel % du capital risquer par trade, comment éviter le drawdown excessif.

Réussite du challenge

Durant la phase d'évaluation, restez discipliné. Suivez scrupuleusement votre plan et les règles : si la perte quotidienne max est 5 %, coupez impérativement vos positions avant d'atteindre cette limite. Ne chassez pas les pertes. Si vous avez une journée négative, acceptez-la plutôt que de tenter un gros coup. Garder son sang-froid est crucial.

Gérer le compte financé

Vous avez réussi et décroché votre compte financé ! Abordez-le comme un compte de trading classique, en continuant à appliquer un money management rigoureux. Souvent, les traders échouent juste après la réussite par excès de confiance. Conservez le même état d'esprit qu'en phase de test. N'hésitez pas à retirer une partie des profits dès que possible (premier retrait), pour concrétiser votre succès.

Aspects fiscaux, comptables et juridiques à connaître

Devenir prop trader à succès ne signifie pas uniquement savoir trader. Cela implique aussi de gérer correctement ses obligations administratives et financières. Voici quelques points à garder à l’esprit :

Fiscalité des gains en trading

Que faire en matière de fiscalité trading ? Les profits réalisés via une prop firm sont des revenus qu’il faudra déclarer fiscalement. Que vous tradiez en compte propre ou via une prop firm, le régime fiscal applicable en France dépend de votre situation. Il est conseillé de consulter un expert-comptable trading pour déterminer le traitement fiscal optimal de vos gains de trading prop firm. La frontière entre revenus de particulier et revenus professionnels peut être subtile.

Un expert pourra également vous aider dans l'optimisation fiscale en fonction de votre niveau de profit et de votre statut.

Statut juridique et création d’entreprise

Si vos revenus de trading deviennent significatifs et réguliers, se poser la question du statut juridique est pertinent. Rester en tant que particulier imposé à l’impôt sur le revenu peut ne plus être le plus avantageux. De nombreux traders indépendants choisissent de formaliser leur activité en créant une société dédiée à leur activité de trading.

Si vous envisagez cette voie, renseignez-vous sur la création de société adaptée à votre cas, et sur la tenue de comptabilité obligatoire qui en découle. Un cabinet comptable pourra vous accompagner dans la création et la gestion comptable de votre entité.

L’entreprise Excilio, propose un accompagnement sur-mesure aux professionnels du web et du trading pour :

• La création de société
• La tenue de comptabilité quotidienne
• Les déclarations fiscales associées, avec un service premium et adapté à vos besoins.

Un tel accompagnement humain assure la fiabilité de vos obligations légales pendant que vous vous concentrez sur le trading.

Spécificités comptables (crypto, etc.)

Certaines prop firms permettent de trader les cryptomonnaies ou d’autres actifs spécifiques. La comptabilisation des transactions en crypto-actifs, par exemple, soulève des questions particulières (valorisation, conversion, TVA éventuelle…).

Là encore, l’aide d’un professionnel est précieuse. Si vous êtes amené à détenir des cryptos en propre ou à être payé en cryptomonnaie, informez-vous sur comment tenir une comptabilité bitcoin de manière conforme. Ne laissez pas ces aspects de côté : un trader performant se doit d’être également à jour sur ses obligations légales.

Le prop trading peut être un formidable accélérateur de carrière pour qui a la discipline et les compétences requises. La condition est de traiter ce défi comme un projet professionnel à part entière. Avec du travail, de la discipline et une stratégie bien rodée, vous aurez toutes les clés pour réussir dans une prop firm.